TA：曼城虚报收入支出受益9.214亿镑，扭曲财务规模速成足球精英

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  直播吧10月9日讯 The Athletic分析了曼城财务为何引入“虚假”支出，违规规模究竟有多大的问题。

  即使在金主入主18年后，在他们的欧冠禁赛处罚（后被推翻）6年后，在英超提出指控的三年半后，以及在The Athletic爆出曼城惊人罪证的一周后，这一消息依然震惊了世界。上周二傍晚，独立委员会公布了英超联盟诉曼城案的核心裁决。这份裁决用极其严厉的措辞和令人目眩的数字，揭示了我们完全有理由称之为足球史上最大财务丑闻的真相。

  该裁决赤裸裸地揭露了曼城在九年期间篡改财务状况的程度——这些虚假陈述使他们得以规避规则，将数十亿英镑投入到球队阵容中，从而将他们打造成世界足坛最成功的俱乐部之一。总而言之，委员会发现曼城从虚报收入和少报支出中获益高达9.214亿英镑（约合12亿美元），而这些资金最终全部由自2008年起拥有该俱乐部的阿布扎比联合集团（ADUG）提供。

  此事远未尘埃落定。曼城依然态度强硬，已提出上诉并将继续抗争。目前尚未下达具体处罚措施，但鉴于曼城违规的严重程度，任何处罚都有可能。俱乐部坚称自己没有任何不当行为，并表示有“无可辩驳的证据”能证明其清白。首席执行官费兰·索里亚诺在内部视频中向员工坚称，这是“英超阴谋论”的一部分。

  在这个特别的四部曲系列报道中，The Athletic结合裁决书、曼城及欧洲各俱乐部多年的财务报表、欧足联发布的报告以及其他文件（包括泄露给德国《明镜周刊》并发表的文件），详细剖析了曼城扭曲的财务状况是如何将他们推向足球巅峰的。

  第一部分将聚焦于他们的具体操作以及背后的数字：2022年1月，曼城在积分榜上领先10分，财务状况也扭亏为盈，主席穆巴拉克完全有理由感到高兴。在曼城发布年度报告，显示俱乐部在2020-21赛季恢复盈利（尽管新冠疫情导致全球球场关闭）之后，穆巴拉克感慨道：“曼苏尔殿下在2008年设定的愿景，在13年后的今天已成为现实。我们是一个可持续发展且具有社会责任感的组织。”

  当时曼城正走在英超四连冠的第二冠之路上，场外的运营也顺风顺水。尽管疫情重创了俱乐部财务——2019-20赛季暂停导致的比赛日和转播收入下降，造成了1.25亿英镑的税前亏损——但曼城依然表达了立即恢复盈利的决心。事实证明确实如此。他们在2020-21赛季实现了500万英镑的利润，而当年英超俱乐部的整体亏损高达7.47亿英镑。

  穆巴拉克继续说道：“尽管全球疫情演变带来诸多未知，但我们当时就知道盈利是一个现实的目标，这主要得益于我们长期战略的影响，即实现收入来源的多元化和全球化；我们依赖出色竞技表现的能力；以及合作伙伴和股东的支持。”

  曼城不仅满足于净利润的恢复，其总收入（即穆巴拉克引以为傲的多元化和全球化收入）也实现了飙升。那个赛季，他们报告了世界足坛第二高的收入，从第六位跃升至第二位，仅次于皇家马德里。在皇马、巴萨、拜仁、曼联和利物浦营业额下滑的情况下，曼城的收入激增了9100万英镑（增长19%）。一年后，他们超越了皇马。

  这时轮到索里亚诺来大谈特谈了：“我们强劲的收入得益于多个因素，”其中包括“更多希望在商业上与曼城建立联系的合作伙伴”。索里亚诺的名字在泄露给《明镜周刊》的邮件中多次出现，如今他已成为曼城洗刷冤屈的公众代言人。

  收入的飙升很大程度上归功于非凡的商业表现。在2020至2023年的三个赛季中，曼城在这一领域的收入均位居世界足坛榜首。 这几个赛季并不在英超对俱乐部指控的范围内——在2018-19至2022-23的五个赛季中，曼城被指控且大多被裁定不配合联盟调查——但鉴于我们现在所了解的情况，商业收入的持续增长引发了新的疑问。

  这种商业收入的增长始于2009年，当时大多数人的注意力都被分散了，他们正目不转睛地看着塞尔吉奥·阿圭罗在赛季最后一场比赛的最后一分钟攻入制胜球，为曼城赢得44年来的首个联赛冠军。现在我们可以看到，根据委员会的调查结果，曼城在那个赛季从ADUG获得了7080万英镑的伪装资金，这是从2009年到2018年至少持续九个赛季的模式的一部分。在此期间收到的总金额，被委员会称为“伪装资金计划”，并被欺诈性地确认为商业收入，总额高达8.307亿英镑。这笔款项占曼城同期总记录收入的29%，或占其财务报表中记录的11.44亿英镑商业收入的73%。

  为了更直观地理解，这一数字超过了除曼联、阿森纳、切尔西、利物浦、热刺、埃弗顿、西汉姆联和纽卡斯尔联之外，所有英格兰俱乐部在2009-2018年间的收入总和。阿斯顿维拉在此期间的总收入仅与曼城虚报的商业收入相当。表面上看，该计划是ADUG向曼城注入大笔现金的一种机制，这些现金会进入损益表，减少亏损并确保符合足球财务规则。

  来自增发的现金（ADUG也进行了大量增发）并不能减少亏损，因此随着足球监管环境转向限制整体亏损——最初是欧足联的财政公平法案（FFP），然后是英超的盈利和可持续发展规则（PSR），增发失去了效力。曼城坚称资金来自阿布扎比政府，而非ADUG，因此就俱乐部有权记录为商业收入而言，这种区分并不重要，因为根据他们上诉的基础论点，这些资金来自第三方。该计划的起源在委员会的裁决中有详细说明。

  ADUG在前两个赛季的巨额投资——在21个月内注入了高达4.5亿英镑的股权——造成了严重的亏损，加上商业收入低于预算，情况雪上加霜。2010年，曼城担心会打破切尔西在2006年创下的1.4亿英镑英超历史最高亏损纪录（结果他们在2010-11赛季以1.97亿英镑的亏损远超这一纪录）。

  更令人担忧的是，FFP的引入迫在眉睫，预计未来至少五年还将持续巨额亏损，一场风暴正在酝酿。“伪装资金计划”应运而生。在该计划下，曼城将与阿布扎比的赞助商达成赞助协议，这些协议包含“巨额”费用，委员会报告称这些费用“远高于”公平市场价值。

  在2020年提交给国际体育仲裁法庭（CAS）的欧足联对曼城财务的先前调查中，欧足联并未质疑俱乐部与阿布扎比实体达成的各项交易是否以公允价值进行。相反，欧足联关注的是资金的来源。 英超联盟确实质疑了赞助的价值，尽管不是全部。委员会的裁决解释说，联盟接受的阿布扎比赞助协议中，至少有一项是公平交易，但在未删减版本的裁决书公布之前，我们不知道他们对哪些交易感到满意。

  根据委员会的说法，该计划的运作方式如下：曼城与某些阿布扎比赞助商签订了高于市场价值的协议，这些赞助商应付的总金额被分为由赞助商资助的部分和由ADUG资助的部分。为了在裁决中明确区分，委员会将其简称为“基础金额”和“附加金额”。

  赞助商——其中最突出的是球衣胸前和球场赞助商阿提哈德航空——只需支付“基础金额”。而“附加金额”——在相关的所有九个赛季中，这都是两个数字中较高的一个——则由ADUG支付。尽管“附加金额”是俱乐部老板的投资，而非赞助商的资金，曼城却将两者相加的总金额记录为商业收入，从而提高了总收入，减少了亏损，并因此能够在球员和教练身上投入远超常规的资金。

  伊蒂哈德航空尽管未在裁决中被点名，但上周宣布正在考虑对英超联盟采取法律行动，这表明此事的影响可能还会持续发酵。阿提哈德航空“坚决否认任何暗示该航空公司曾参与不当商业安排的调查结论或暗示”。该航空除了赞助由英超球队领衔的曼城足球集团全球多俱乐部组织外，不赞助任何其他俱乐部。

  早在多年前，《明镜周刊》就指出其赞助协议是由ADUG资金支撑的，其他合作伙伴也是如此。委员会的裁决中没有具体点名任何实体，但其中报告的资金规模远远超出了《明镜周刊》泄露文件最初预测的范围。

  《明镜周刊》看到的其中一份文件是“所有者投资摘要”，这是一份日期为2012年5月28日的演示文稿。该文件列出了ADUG截至当时的实际资金注入情况，以及对2014-15赛季结束前的预测。在扣除与最初收购相关的1.5亿英镑成本后，该文件详细列出了ADUG在拥有曼城的前七年里的预期资金注入，包括增发股份和“阿布扎比合作伙伴资金”（后者类似于上述的“附加金额”），总计13.58亿英镑。

  实际上，根据我们已知的股权注入和委员会裁决中详细说明的“附加金额”，ADUG在这七年里向曼城注入的资金高达16.99亿英镑，比泄露文件中的预测高出25%。后者详细说明的是现金注资金额，而裁决处理的是对曼城收入和底线利润的会计影响，但3.42亿英镑的差异表明，实际注入的金额显然高于最初的预期。

  事实上，在曼城被裁定有罪的九年里，ADUG的伪装赞助资金几乎每年都在增加：2009-10赛季2250万英镑；2010-11赛季2850万英镑；2011-12赛季7080万英镑；2012-13赛季1.058亿英镑；2013-14赛季1.115亿英镑；2014-15赛季1.072亿英镑；2015-16赛季1.202亿英镑；2016-17赛季1.296亿英镑；2017-18赛季1.347亿英镑。

  在与阿布扎比企业达成的9.499亿英镑赞助协议中，委员会发现只有1.193亿英镑实际上是由这些赞助商提供的。其余资金均来自ADUG，并被不当记录为收入而非股权，从而提升了曼城在规则范围内的支出能力。这1.193亿英镑的数字确实引人深思。无论大多数人如何看待曼城赞助协议的规模，在案件涵盖的最后一年（2017-18赛季），来自阿布扎比企业的1100万英镑“合法”收入显然低于市场价值。无论他们是如何达到这一步的，当时的曼城已是足坛顶级俱乐部之一：赞助收入不增反降是毫无道理的。

  ADUG用于提升商业收入的8.307亿英镑构成了曼城违规行为的大部分，但这并不是在这九年期间增加收入的唯一途径。 “长弓计划”于2012年初启动，曼城将其定义为“一个多管齐下的项目，旨在探索俱乐部如何增加收入并减少运营亏损”。长弓计划的推动力是为了遵守欧足联版本的FFP，以及俱乐部预期的国内未来类似规则。委员会认为长弓计划的大部分内容是合法的，但单独挑出了“福特汉姆安排”作为例外。

  曼城足球俱乐部（肖像权）有限公司由俱乐部设立，用于容纳球员肖像权，随后被出售给福特汉姆体育管理有限公司。 福特汉姆最终由金融家大卫·罗兰的家族信托所有，表面上是第三方，这意味着曼城可以将出售肖像权业务的收入记录为公平交易。然而，裁决书指出，福特汉姆“实际上只是ADUG的空壳”，这一措辞非常严厉，尽管《明镜周刊》在八年前就曾提出过同样的说法。当时，这家德国杂志将福特汉姆描述为“仅仅是阿布扎比隐蔽资本注入的工具”。

  福特汉姆对曼城的好处是双重的：它既增加了收入，又降低了成本。委员会发现，该公司利用ADUG的资金，“以极其高昂的人为抬高价格”购买曼城从球员肖像权中获益的权利，然后向将肖像权授权给俱乐部的球员付款，从而将这些成本从俱乐部的账目中转移出去。

  委员会发现，曼城通过福特汉姆安排节省了4940万英镑的成本，并从权利出售中获得了2450万英镑的收入。 曼城具体何时从中获益并未明确说明，但有一些非常强烈的线索。 在曼城2012-13赛季的账目中，列在“其他营业收入”下的2450万英镑源于“向第三方出售知识产权”。根据独立委员会的核心裁决，2013年5月发生的一起被删减的事件“引发了约2000万英镑的即时负债，这反过来在俱乐部2012-13财年的财务中制造了一个未纳入预算的‘窟窿’。”

  我们无法确切知道被删减的事件是什么，但就单一、突发且可能引发如此高昂成本的事件而言，有一个显而易见的候选者。2013年5月13日，在首次夺得英超冠军整整一年后，曼城在足总杯决赛中爆冷输给濒临降级的维冈竞技后，解雇了主教练罗伯托·曼奇尼。在财年结束前不到一周的时间里，曼城距离遵守欧足联2012-13赛季的FFP规定还差990万英镑。

  核心裁决书指出：“在几天之内，甚至没有去接触阿布扎比赞助商，就生成了多份修改后的阿布扎比赞助协议，声称反映了某些阿布扎比赞助商同意增加记录的赞助费用的‘协议’。”那个赛季，曼城从ADUG获得的伪装赞助资金激增4000万英镑，达到1.058亿英镑。

  除此之外，来自福特汉姆的2450万英镑被记录为第三方交易。然而，委员会发现福特汉姆安排是一个“骗局”——这个词在40页的裁决书中出现了八次——它根本不是第三方，而是由ADUG提供资金。 委员会的裁决没有说明福特汉姆承担的4940万英镑费用具体是何时发生的，但我们知道这些费用是在几年内发生的，而不是仅仅一年。

  总而言之，福特汉姆的存在在九年里为曼城的底线利润增加了7390万英镑。福特汉姆在2012年至2016年间获得了5900万英镑的股权融资，并一直运营到2022年，当时其自愿清算，背负着6900万英镑的历史亏损。该公司于2024年解散。那场足总杯决赛的失利意味着曼城在2012-13赛季一无所获，尽管他们拥有英格兰薪酬最高、组建成本最昂贵的阵容。

  然而，他们几乎将前一年9900万英镑的亏损减半，并在此过程中遵守了FFP。这种合规仅仅是因为将老板的注资（该赛季至少价值1.3亿英镑）记录为收入才得以实现。正如我们将看到的，曼城扭曲的财务规模迅速将他们推向了足球精英之列。